在数字娱乐行业的激烈竞争中，虎牙公司凭借其在内容生态、用户运营和游戏产业方面的精准布局，公布了其2025年第一季度财报，展现出令人瞩目的韧性与增长潜力。据财报显示，该季度虎牙总收入达到15.1亿元，Non-GAAP净利润达到2400万元，实现连续五个季度的盈利。移动端月均活跃用户数（MAU）达到8340万，付费用户数稳定在440万，为公司奠定了坚实的基础。
虎牙在内容生态的持续投入，成为了其差异化竞争的关键。直播收入在该季度达到11.38亿元，而游戏相关服务、广告及其他业务收入同比增长52.1%，达到3.7亿元，占总营收的比重提升至24.6%。
在版权赛事方面，虎牙继续巩固其在头部赛事资源的地位，并与腾讯生态保持深度协同。围绕《英雄联盟》、《王者荣耀》和《和平精英》等热门电竞赛事，虎牙通过独家版权、深度运营和二创内容，覆盖了超过90项版权赛事，形成了一个集赛事直播、衍生内容和用户互动于一体的完整生态。特别是在“英雄联盟传奇杯S3”赛事中，虎牙引入了全链路AI技术，推出了观赛智能体“虎小Ai”，通过“策略显微镜”和“战术预言家”等角色，提升了用户的观赛体验。
在自制内容方面，虎牙通过推出如“村运会”和“传奇杯”等下沉市场IP，进一步拓宽了用户覆盖。特别是“村运会”，虎牙计划覆盖全国9省18乡，将电竞与乡村文化相结合，不仅提升了用户粘性，还为品牌广告主提供了触达下沉市场的机会。
游戏服务方面，虎牙实现了突破性的增长，推动了游戏相关服务、广告和其他收入的显著增长。通过“游戏分发+道具售卖+广告增值”的组合策略，虎牙深度嵌入了游戏产业链，成为连接游戏厂商与用户的桥梁。在与游戏工作室的紧密合作和精细化运营下，多款游戏在虎牙平台的分发流水实现了显著增长，如《QQ飞车手游》、《和平精英》、《三角洲行动》和《英雄联盟手游》等。
除了深耕国内市场，虎牙还通过其国际移动应用服务平台等海外业务，积极探索海外市场的游戏商业化能力。除了已有的应用营销推广和直播业务外，虎牙还在尝试多种商业模式，包括游戏分发、游戏道具售卖、区域独代和游戏广告服务等。海外游戏相关服务的收入在第一季度实现了环比数倍的增长，显示出巨大的潜力。
虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在财报电话会议上表示，基于当前的业务轨迹和市场前景，虎牙有信心继续扩大海外用户覆盖和业务规模，海外游戏相关的商业化业务有望成为公司重要的增长引擎之一。
