在移动游戏市场风云变幻的浪潮中，《无尽冬日》这款游戏如同一颗璀璨的明星，持续闪耀在全球SLG手游领域，甚至在国内微信小游戏平台也创造了惊人的霸榜成绩，堪称移动游戏领域的里程碑之作。然而，其母公司世纪华通（ST华通）发布的2024年财报却揭示了一段不同寻常的故事。
财报显示，世纪华通的业绩表现远低于市场预期，公司大幅下调了全年利润预期，从最初的16-23亿净利润预期下滑至最终的12亿，利润几乎减半。这一戏剧性的转变，主要源于世纪华通长期股权投资的巨额亏损，特别是其对中手游的投资，导致资产估值从23.94亿暴跌至14.98亿，亏损额高达9亿。
这场投资失利，根源在于十年前那场未完成的百亿收购案。如今，这起旧案再次浮出水面，成为世纪华通业绩下滑的导火索。而这一切，都与经典IP《仙剑世界》的波折命运息息相关。这个案例，不仅揭示了游戏行业“赚快钱”的残酷现实，也反映了守护经典IP的艰难。
在A股市场，曾有所谓“游戏三巨头”的说法，指的是世纪华通、三七互娱与完美世界这三家游戏公司。然而，近年来这一格局已悄然改变。昆仑万维因All in AI而市值飙升，完美世界则因业绩下滑开始掉队，恺英网络、巨人网络、吉比特等游戏公司也凭借出色的业绩，时常超越传统三巨头中的一家甚至两家。
尽管面临诸多挑战，世纪华通却以王者归来的姿态，重新夺回A股游戏之王的宝座。2024年财报显示，世纪华通实现营收226.2亿元，同比增长70.27%，稳居A股游戏公司之首。其中，互联网游戏业务实现收入209.66亿元，成为公司业绩增长的主要驱动力。2025年第一季度，公司实现营收81.45亿元，同比增长91.12%，有望冲击300亿的新纪录。
然而，在利润方面，世纪华通的表现却令人费解。2024年公司实现归母净利润12.13亿元，而2025年第一季度就实现了13.5亿元的净利润，超过去年全年。这主要得益于公司长期股权投资的估值波动，虽然短期内造成亏损，但不影响实际经营。
世纪华通业绩的炸裂表现，主要得益于其子公司点点互动的强劲业绩。点点互动凭借一款火爆全球的SLG游戏《无尽冬日》，在移动端与微信小游戏端均取得了巨大成功，成为全球市场收入最高的SLG游戏之一。点点互动2024年收入达到149.59亿，占世纪华通互联网游戏业务收入的71%以上。
点点互动的发展历程并非一帆风顺。最初，它是趣加（Funplus）的最大子公司，主要负责海外发行工作。然而，因双方创始人的理念分歧，点点互动被趣加放弃，并最终以69.39亿元的价格卖给了亟需扩展海外游戏市场的世纪华通。世纪华通收购后，对点点互动进行了业务升级，重新建立自研和发行体系，推出了《无尽冬日》等一系列成功产品。
与此同时，世纪华通与中手游的合作关系也备受瞩目。尽管十年前世纪华通收购中手游的计划搁浅，但双方仍保持了紧密的合作关系。中手游作为老牌移动游戏发行商，凭借出色的发行能力和对IP游戏的超前布局，在游戏行业占据了重要地位。然而，近年来中手游也面临诸多挑战，特别是《仙剑世界》项目的失败，对其业绩造成了巨大压力。
尽管如此，中手游仍拥有相对稳定的游戏发行业务基本盘，并决心在自研游戏业务上开拓新天地。虽然《仙剑世界》项目的失败让中手游付出了惨痛的代价，但依托其多年的发行经验和IP资源，中手游仍有东山再起的可能。而世纪华通作为中手游的长期合作伙伴，也许会在其转型升级过程中伸出援手。
